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工商時報【富邦投顧總聊天室經理蕭乾祥】去年華爾聊天室街普遍認為川普總統不聊天室會提名葉倫連任聯準會聊天室(Fed)主席,市場聊天室也一度傳出過去Fed聊天室主席任內會有所謂「崩聊天室盤詛咒」危機。這些危聊天室機包括沃爾克任內受到聊天室經濟石油危機、拉美危聊天室機、美債危機;葛林斯聊天室潘經歷87股災與科技聊天室泡沫破滅;柏南克任內聊天室發生金融海嘯;因此,聊天室股市可能會在今年2月聊天室葉倫下台前爆發危機。聊天室年初隨著葉倫任期將結聊天室束,美股仍屢創高點,聊天室但2月初卸任時表示,聊天室「美股、商業房地產價聊天室格偏高」,加上經濟數聊天室據好轉與CPI上升,聊天室十年期美債殖利率往3聊天室%挺進,觸發美股投資聊天室人將加速升息敏感神經聊天室,不僅道瓊出現單日千聊天室點以上重挫,更拖累全聊天室球股市,使原本來到1聊天室1,270點台股,瞬聊天室間豬羊變色,指數重挫聊天室千餘點並一度跌破年線聊天室,說明漲多股市易受利聊天室空震盪影響。以2月股聊天室災與葉倫任期來看,證聊天室明Fed主席任內必有聊天室崩盤詛咒實屬謠言,畢聊天室竟葉倫任期僅有一任,聊天室無法像其他主席任內至聊天室少經歷一輪景氣循環週聊天室期,才沒出現景氣與升聊天室降息完整循環下,必會聊天室遭遇到的股市崩盤。2聊天室月股災關鍵點在於美國聊天室長債殖利率攀升,市場聊天室解讀今年可能升息4次聊天室,引發恐慌賣壓,造成聊天室程式交易與被動式ET聊天室F賣壓相繼出籠。就景聊天室氣循環週期來看,Fe聊天室d會透過利率高低決策聊天室來對景氣產生刺激或降聊天室溫,從美國經濟景氣與聊天室股市走勢來看,其表現聊天室與景氣循環腳步幾乎是聊天室呈同步發展。觀察19聊天室70年來美股牛市的終聊天室結或受阻,都在升息循聊天室環後高利率的開始降息聊天室之際,如1974年6聊天室月13%、1980年聊天室3月20%、1989聊天室年5月9.75%、2聊天室000年12月6.5聊天室%、2007年8月5聊天室.25%的高利率開始聊天室降息時。以目前十年期聊天室美債殖利率約在2.8聊天室%與聯邦基準利率僅1聊天室.5%來看,Fed尚聊天室有5碼以上升息空間,聊天室輔以市場預估今年可能聊天室升息3∼4次來看,若聊天室未來長債利率不再大幅聊天室攀升,則本波升息循環聊天室利率高點在明年出現可聊天室能性高,屆時攀高後的聊天室利率是否對經濟成長動聊天室力產生抑制影響,才是聊天室投資人須警惕時刻。除聊天室非升息加速造成美國民聊天室眾信貸成本上揚抑制消聊天室費,或是川普從鋼鋁進聊天室口加稅及對中國進口品聊天室課稅的貿易戰擴大,造聊天室成消費端價格上揚衝擊聊天室長線經濟成長,並重演聊天室過去景氣大蕭條歷史,聊天室否則即使目前那斯達克聊天室總市值占美國GNP達聊天室40%創新高,僅代表聊天室著現階段科技股股價已聊天室不便宜,但只要升息循聊天室環未變,今年美股挑戰聊天室並超越科技泡沫前最長聊天室牛市113.4個月可聊天室能性仍高。台股近期科聊天室技股利空逐步消除,包聊天室括蘋果供應商台企家數聊天室優於紅色供應鏈,在蘋聊天室果股價創波段新高後,聊天室iX銷售不如預期衝擊聊天室隨著下半年低價蘋果新聊天室機出貨將淡化,而博通聊天室購併高通案,因川普政聊天室府擔心5G導致國安問聊天室題頒布行政命令破局,聊天室晶圓代工廠未來訂單減聊天室少疑慮也解除,故今年聊天室台股再戰新高自無疑慮聊天室。從股市本由基本面與聊天室資金面共同堆砌而來的聊天室評價面來看,在經濟成聊天室長上調至2.42%,聊天室但股市量能維持平穩情聊天室況下,據富邦投顧內部聊天室計量模型評估,今年台聊天室股股價淨值比可上調至聊天室1.60∼1.96倍聊天室,換算成加權指數區間聊天室為9,800∼12,聊天室000點。儘管大盤表聊天室現區間獲得上調,投資聊天室人也必須謹記2月底巴聊天室菲特在給股東信中對表聊天室示,股市何時會跌,沒聊天室人說得準,故建議今年聊天室投資人必須正視股市劇聊天室烈波動風險,不宜過度聊天室槓桿投資。第2季選股聊天室上,半導體產業因車用聊天室電子需求成長,加上新聊天室興市場的平價手機需求聊天室熱絡、挖礦機題材仍未聊天室退燒,晶圓代工需求熱聊天室度不退,包括DRAM聊天室、半導體設備及車用微聊天室控制器(MCU)等次聊天室產業,是半導體業投資聊天室重點。另今年5G題材聊天室增溫,網通、功率放大聊天室器及砷化鎵等次產業,聊天室也是投資組合不可或缺聊天室族群。生技股過去2年聊天室因新藥解盲與官司疑慮聊天室造成人氣潰散,但今年聊天室個別公司在高階醫材大聊天室口徑心導管術後止血裝聊天室置成功授權國外醫材大聊天室廠、愛滋病用藥取得藥聊天室證、高階骨材植入物獲聊天室美國食品藥物管理局(聊天室FDA)上市許可、及聊天室收購美國藥廠以擴大國聊天室際代工等利多下,將是聊天室最值得注意類股。受惠聊天室升息的金融股及除權息聊天室季節到來的高殖利率股聊天室,也是穩健投資布局重聊天室心。聊天室


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